2025年公募基金二季报透露收官云开体育，其调仓旅途知晓展现。其中，在群众市集波动加重的布景下，港股市集凭借独有的估值上风和结构性契机，成为公募基金钞票竖立的蹙迫标的。

数据泄漏，主动偏股型基金对港股的竖立比例已攀升至历史峰值，医疗保健与金融板块成为加仓主力，而腾讯控股、小米集团-W等科技龙头则稳居重仓股前哨。这一趋势背后，既反应了机构投资者对港股“高成长+高股息”哑铃策略的招供，也预示着在中国钞票价值重估的大布景下，港股市集正迎来新一轮的资金竖立飞扬。

2025年二季度，公募基金对港股市集的竖立海涵抓续擢升。中金公司研究部最新研究数据泄漏，禁止二季度末，内地可投港股的公募基金（剔除QDII基金）数目已达4048只，这些基金抓有的港股市值蓄意达7343亿元东说念主民币，较一季度末（6509亿元东说念主民币）增长12.8%，占股票投资市值的比例从36.9%跃升至39.8%，创下自沪港通灵通以来的历史新高。

从基金类型看，主动偏股型基金对港股的竖立尤为积极。禁止二季度末，此类基金的港股抓仓市值达到4379亿元东说念主民币，较一季度末（4112亿元东说念主民币）增长6.5%；港股仓位比例从30.8%擢升至32.5%，刷新历史记录。

公募基金重仓股中的港股数目彰着增多。天迎合顾统计数据泄漏，禁止二季度末，腾讯控股、小米集团-W、阿里巴巴-W和中芯海外4只港股置身公募基金前十大重仓股之列，其中，腾讯控股贯穿两个季度稳居第一大重仓股宝座。另据中国星河证券研究申诉数据，禁止二季度末，主动偏股型基金重仓的港股数目从一季度末的327只增多至360只，抓股市值也从3183亿元东说念主民币增长至3265亿元东说念主民币。这些数据印证了公募基金对港股优质钞票的抓续酷好。

从历史纵向相比来看，公募基金对港股的竖立比例呈现出道路式高潮态势。据中国星河证券研究申诉数据，港股在公募基金重仓股中的竖立比例已从2023年末的8.66%攀升至2025年二季度末的19.91%。这种抓续性的增配趋势，反应出机构投资者对港股市集的信心正在系统性增强。

从个股调仓标的不错看出，2025年二季度公募基金在港股市集的选股逻辑主要围绕三个维度伸开：最初是行业龙头地位，如腾讯控股、小米集团-W等在各自限度具有彰着竞争上风的企业抓续赢得资金酷好；其次是成长细则性，翻新药、新滥用等具有知晓成长旅途的板块成为加仓要点；终末是估值合感性，部分障碍充分、估值处于历史低分位的优质钞票再行参预机构视线。

业内东说念主士分析称，上半年公募基金大举增配港股绝非惟恐，而是多重身分共同作用的效果，其中估值眩惑力、流动性改善和战术环境变化组成了最中枢的三大驱能源。

瞻望当年，中国星河证券预测，港股市集总体摇荡朝上，且板块轮动仍然较快。面前港股估值分位数处于历史中上水平。竖立方面，提议关注三个标的：一是在海表里不细则性身分的扰动下，高股息标的不错为投资者提供较为相识的呈文；二是战术利好增多或战术利好抓续发酵的板块，举例翻新药、AI产业链、“反内卷”有关行业等；三是中报事迹施展超预期的板块，有望补涨。

从资金流向看云开体育，南向资金的抓续性成为影响港股后市的要津变量。中金公司臆测，南向资金年内累计流入可能超万亿港元。